Pensionskassen

Anleihen mit extrem langer Laufzeit sind vor allem für Versicherungen und Pensionskassen interessant. Eine Gesetzesänderung wird derzeit vorbereitet.

Österreich plant Staatsanleihe mit 70-jähriger Laufzeit
08.05.2012, 16:24, Die Presse.com

http://diepresse.com/home/wirtschaft/boerse/755985/Oesterreich-plant-Sta...

[...] Europäische Staatsanleihen repräsentieren einen Betrag von insgesamt über 8 Billionen Euro. Käme es zu größeren Schuldenschnitten allein in den oben genannten Ländern, müsste ein so großer Teil davon abgeschrieben werden, dass sogar die Europäische Zentralbank (EZB) mit Rettungsaktionen überfordert wäre. Allein schon daraus folgt, dass es nur noch auf die Modalitäten der Euro-Rettung ankommt, aber nicht auf deren Ausgang. Denn der wird positiv sein, jedenfalls im Sinn der Schuldner. Auch das ist ein wichtiges Fazit meiner Informanten aus Davos.

"Irgendwann werden die Euroländer die hohen Schuldenberge abtragen müssen. Weil den Regierenden der Mut fehlt, harte Sparpakete durchzusetzen, steuern wir auf ein Zeitalter der „finanziellen Repression“ mit negativen Realzinsen zu. Dabei werden die Zinsen für Sparer niedrig gehalten, während die Inflationsraten steigen. Auf diese Weise haben sich die USA nach dem Zweiten Weltkrieg saniert. 1945 waren dort die Staatsschulden auf 120 Prozent des Bruttoinlandsprodukts explodiert. Über negative Realzinsen ist dieser Wert zehn Jahre später auf die Hälfte gesunken.

Weitere Nothilfen oder Untergang des Euro? Die Frage suggeriert, die angeblichen Rettungspakete lieferten einen nachhaltigen Beitrag zur Stützung des Euro. Das tun sie allenfalls kurzfristig. Mittel- und langfristig ist das Gegenteil der Fall. Die Rettungspakete halten nur die Preise der Staatspapiere und anderer Vermögensobjekte aus den Krisenländern auf einem künstlich überhöhten Niveau, das gar nicht dem gleichgewichtigen Marktwert entspricht.